Minulý týden vyšly finanční výsledky Intelu, které pravidelně sledujeme, za první kvartál roku. Za poslední rok začaly zrovna u Intelu být docela dramatické, protože dříve „nudně zisková“ firma hodně spadla kvůli poklesu poptávky a krizi ve světě, ale zřejmě i konkurenčnímu tlaku. A nečekaně začala vykazovat ztráty. V Q1 2023 problémy Intelu neskončily, naopak firma, zdá se, zaznamenala vůbec největší ztrátu za svou historii.
V posledním kvartálu roku 2022 zaznamenal Intel tržby 14,0 miliardy $, ale firma v prognóze očekávala, že v prvním čtvrtletí nynějšího roku se propadne na jen 10,5–11,5 miliardy, což by ji vrátilo pomalu na úroveň roku 2010. Nakonec to tak zle nedopadlo, ale Intel pořád nemá co slavit. Tržby jsou oficiálně 11,715 miliardy dolarů, takže se firmě podařilo dostat se znatelně nad horní okraj původního odhadu. Jsou to však tržby o 36 % horší než před rokem v Q1 2022.
Největší ztráta v historii Intelu
Marže (hrubá) se však propadla na jen 34,2 % proti 50,4 % před rokem a klesla pod úroveň ziskovosti. Před rokem měl Intel provozní marži 23,7 % a zisk 8,1 miliardy $ (to ovšem bylo ovlivněno jednorázovým ziskem z prodeje divize McAfee, non-GAAP zisk byl jen 3,6 miliardy $). Nyní v Q1 2023 dosáhla provozní marže −12,5 % a Intel vygeneroval čistou ztrátu 2,758 miliardy $. Vychází to na 66 centů na jednu akcii.
Finanční výsledky Intelu za Q1 2023 (zdroj: Intel)Toto by měla být historicky největší kvartální ztráta, jakou kdy Intel měl (přitom před nedávnem ještě samotná ztrátovost byla u této společnosti něco nevídaného). Je ale třeba říci, že i zde jsou non-GAAP výsledky (očištěné o některé vlivy například spojené s akvizicemi) o poznání lepší, což je třeba brát při hodnocení výsledku v úvahu. V non-GAAP metodice vychází ztráta jen 169 milionů $. Nicméně non-GAAP výsledky mají jen informativní charakter, závazné jsou ty tzv. GAAP (odpovídající obvyklým účetním principům).
Jednotlivé segmenty: Jen auta byla v černých číslech a rostla
V jednotlivých divizích jsou vidět celkem zajímavé pohyby. Client Computing Group, která víceméně představuje segment PC procesorů a souvisejících komponent, měla tržby 5,767 miliardy dolarů, což je 38% meziroční zhoršení (Q1 2022: 9,322 miliardy $). Provozní zisk ale klesl ještě víc, o 81 % z 2,7 miliardy na 520 milionů $.
Finanční výsledky Intelu za Q1 2023, divize PC (zdroj: Intel)Mimochodem, Intel uvádí i zajímavé rozdělení tržeb mezi notebooky (3,407 miliardy $) a desktopy (1,879 miliardy $). Opět podtrhuje, že pro dnešní počítačový průmysl jsou notebooky už zcela nepochybně tím hlavním a tradiční stolní PC jsou trhem velikostí jen skoro polovičním (aspoň u Intelu).
Tržby Intelu za PC procesory v Q1 2023, rozdělení mezi desktop a notebooky (zdroj: Intel)Serverové procesory patřící pod divizi Data Center and AI Group zaznamenaly tržby 3,718 miliardy $, což je ještě větší pokles, o 39 % proti loňskému Q1 2022. Před rokem měl Intel v serverové divizi zisk 1,4 miliardy $, ale nyní dokonce ztrátu 518 milionů $.
Finanční výsledky Intelu za Q1 2023, divize serverů (zdroj: Intel)Také divize Network and Edge měla při tržbách 1,489 miliardy $ (meziroční pokles o 30 %) ztrátu 300 milionů $. Jediná divize Mobileye byla v černých číslech. Měla tržby 458 milionů (meziročně zlepšení o 16 %) a zisk 123 milionů $ (to je nicméně o 17 % horší zisk proti Q1 2022).
I divize Intel Foundry Services měla ztrátu – při tržbách 118 milionů $ ztratila 140 milionů. Zde je to celkem pochopitelné, protože jde o byznys, který potřebuje investice, ty se ale budou vracet až někdy v budoucnosti, pokud se ho podaří rozběhnout a získat externí klienty pro továrny Intelu.
Výhled na Q2 už očekává zlepšení
Zatímco výsledky v Q1 byly slabé, vypadá to, že by už mohlo jít o dno a horší to Intel už mít nebude (takový názor sdělilo i vedení firmy), i když to samozřejmě není zaručené. Firma čeká, že od druhého čtvrtletí (Q2 2023) se situace zase začne zlepšovat. Tržby by údajně měly být mezi 11,5 a 12,5 miliardy dolarů. Nyní v Q1 Intel dosáhl tržeb o 700 milionů vyšších než střed odhadu, takže v Q2 by při podobném úspěchu mohlo jít až o 12,7 miliardy dolarů. Toto uvádíme jen pro kontext, neznamená to, že bysto toto číslo měli čekat.
Finanční výsledky Intelu za Q1 2023, výhled na Q2 2023 (zdroj: Intel)Také hrubá marže se má zlepšit a dostat se na 37,5 %. Střed odhadu nebude asi stačit na překlopení do černých čísel. Intel uvádí očekávaný zisk na jedu akcii minus 4 centy, takže firma může zůstat ve ztrátě. Ale je možné, že ji z ní vytáhne ona možnost vyšších než prognózovaných tržeb, jelikož prognóza je vyrovnaným financím relativně blízko.
