Poněkud později, než tomu obvykle bývá, nyní po třech měsících zase přichází „čas zúčtování“ – tedy kvartální finanční zprávy o výsledcích hardwarových firem. Z dvojky AMD a Intel, kterou pravidelně sledujeme, je první na řadě Intel, který je na tom sice dlouhodobě mnohem lépe, ani jemu se však nevyhýbají ekonomické problémy. Ty minulé čtvrtletí vyústily ve škrty (které odnesly zrušením mobilní Atomy) a velké propouštění. Aktuální výsledky jsou tedy důležité jako signál, zda se firmě po minulém výpadku daří byznys držet pohromadě.
Dubnovou prognózu se tentokrát Intelu
trefit podařilo. Tržby firmy za Q2 2016 dosáhly přesně
očekávané výše 13,5 miliardy dolarů. Jedná se o výsledek
o 3 % lepší než v minulém roce (13,2 miliardy),
ovšem o procento horší, než zaznamenalo sezónně slabé
první črtvrtletí (13,7 miliardy). Intelu se však výrazně
zmenšil čistý zisk. Zatímco minule mu po odečtení daní (které
Intel na rozdíl od Facebooku nebo Applu a Googlu platí ve
slušné výši, v tomto čtvrtletí to bude 20,4 %) zbylo
2,6 miliard dolarů, v Q2 0216 má zisk poloviční.
Zůstane mu „jen“ 1,3 miliardy dolarů, 27 centů na jednu akcii.
I hrubá marže byla mírně nižší než minule, 58,9 %.
Výpadek v čistém zisku má
zřejmě jeden hlavní důvod: onu restrukturalizaci, kterou Intel
oznámil před třemi měsíci. Firma část nákladů na tato
opatření nyní zaúčtovala ve výši 1,4 miliardy dolarů, což je
zhruba ta chybějící polovina čistého zisku (pokud by se počítalo
bez podobných položek, tedy v tzv. „ne-GAAP“ číslech,
vyšel by čistý zisk 2,9 miliardy dolarů, víceméně v souladu
s tím, co Intel obvykle inkasuje).
Servery mají větší podíl
na tržbách, PC nižší, tablety volný pád
Prodeje Intelu už tradičně rostly
v silné divizi serverů, ta si polepšila o procento proti
prvnímu čtvrtletí a o 5 % proti stavu před rokem
(Q2 2015). Tržby se dostaly na 4,0 miliardy dolarů a její
podíl na obratu tedy dál rose. Zatím je ale stále značně nižší
než 7,3 miliardy, které přinesl sektor PC (Client Computing
Group). Tam je ale naopak zaznamenán 3% pokles mezičtvrtletně
i meziročně.
Zajímavé je, že prodeje procesorů ve spotřebitelském segmentu se propadly více, než statistika klientské divize naznačuje. Tržbu totiž navýšilo to, že proti loňskému roku je vyšší průměrná cena prodaného CPU (v noteboocích o 2 %, v desktopu o 1 %). Ovšem počet prodaných procesorů klesl v noteboocích meziročně o 5 % a ve stolních PC dokonce o 7 %. V oblasti tabletů, která prochází velkými propady prodejů sama o sobě, to je pro Intel ale vyloženě zlé: prodej čipů pro tato zařízení šel proti Q2 2015 dolů o 49 %!
Další divize Intelu mají nadále
spíše doplňkový význam a příjmům z procesorů se
nepřibližují: divize Internet of Things měla obrat 572 milionů
(2% nárůst meziročně, ale 12% pokles proti Q1 2016),
Security Group založená na koupeném McAffee 537 milionů (10%
nárůst proti loňskému Q2), divize NAND pak 537 milionů (20%
pokles proti Q2 2016). FPGA pod novou divizí Programmable
Solutions Group (vzniklou akvizicí
Altery) měla tržby 465 milionů.
Altera má pozitivní vliv na marže
V příštím (tedy v tom
nyní probíhajícím) čtvrtletí to pro Intel pro změnu zase
vypadá nadějně. V Q3 2016 totiž očekává sezónně
značně vyšší tržby, a to někde okolo 14,9 miliardy dolarů
(plus minus 500 milionů). Navíc to má být i s lepší
marží (okolo 60 %).
Marže má jít dle Intelu nahoru díky
vyššímu objemu prodejů a podílet se na tom má i prodej
FPGA, kde jsou zřejmě marže vyšší. Intel má ve zprávě
poměrně zajímavý údaj, podle něhož má zahrnutí Altery do
portofolia dopad rovnající se zvýšení průměrné hrubé marže
přibližně o jeden procentní bod. O procentní bod
nicméně firma zase přijde vlivem vyšších cen za 10nm výrobu,
jejíž náklady se zdá se již v třetím čtvrtletí mají
začít projevovat. Ve světle propadajících se prodejů PC se
nicméně diverzifikace získaná s Alterou zřejmě Intelu
v budoucnu vyplatí.
ČLÁNKY DO MAILU