Názor k článku Intel radikálně zmenší kritizované dividendy. Platil je, zatímco staví továrny na dluh a žádá dotace od Jakub Gulec - Takhle to ale nefunguje. Tyhle bubliny se nafukují...

Takhle to ale nefunguje. Tyhle bubliny se nafukují poptávkou. Pokud jedna velká firma zvýší výrobu, ostatní ji musí zvýšit i když počítají se ztrátou. Protože v opačném případě by došlou v dlouhodobém horizontu ke ztrátě pozice na trhu a to by bylo ještě dražší, než dočasný pokles akcií o 20 %.

Mám to podložené čísly. Před kovidem byl roční nárůst prodejů notebooků vždy okolo 6,5 %. Kovidové roky přinesly nárůst prodejů o 28,6 % v prvním roce (o 22,1 % vůči plánu) a o 24,4 % v druhém roce 2021 (dalších 18,9 % vůči plánu). Bavíme se tady o 50 milionech kusech navíc oproti plánu mezi roky 2019 a 2020. To je 41 % jednotek navíc v horizontu dvou let, na to odvětví nemůže reagovat.

Dále ale výrobci musí nyní držet ceny rozumně aby vůbec prodávali, snižují si proto marži. Suroviny jsou kvůli válce dražší. Kupříkladu neon nezbytný pro litografii procesoru pochází z valné většiny právě z východní Evropy, kde se jej těží z celého světa nejvíce.

Tak samo jsou problémy s dodávkami ostatních materiálů, spousta z nich je z Číny a Čínsko-Americke vztahy teď hold nejsou nejlepší. Ta válka a Ukraině má bohužel na výrobu čipů nezanedbatelný dopad.

PS: Pokud by některý výrobce nezvýšil výrobu a některý jo, trh se vykompenzuje a ten jediný který zvýší by neupadl do recese po konci plodného období, ale ukrojil by ostatním kus trhu. Gigantický kus trhu.

Ještě dodatek, sumarizace:
- kovid zvýšil poptávku o desítky milionů kusů ročně
- navyšovala se výroba
- vyčerpávaly se zásoby nerostů skladem
- materiály byly dražší kvůli větší poptávce a horší dostupnosti
- výrobci musí snížit marži
- s ekonomickými obavami klesly poptávky koncových uživatelů a firem (v roce 2022 o 10 milionů kusů)
- snížení marže a prodejů a celková ekonomická nejistota trhu snižuje hodnotu akcií

No a jsme doma a máme Intel, AMD a Nvidii v číslech, které nesvědčí ????

PS2: před kovidem byl nárůst prodejů zcela stabilní v meziročních horizontech, absolutní bordel v tom udělal kovid
-
-