Ve středu jsme tu měli kvartální výsledky AMD a včera večer přišla už i zpráva o tom, jak se v třetí čtvrtině roku („Q3 2017“) dařilo Intelu. Slovo dařilo je na místě, firma si totiž opět zvedla tržbu a zisky. Ty by snad dokonce měly být rekordní, přestože na ústředním trhu procesorů pro PC to spíš stagnuje.
V minulém kvartále (Q2 2017) měl Intel tržby 14,8 miliardy dolarů. Firma tehdy vyslovila prognózu, že se v červenci až září dostane do rozmezí 15,2–16,2 miliardy. Finální výsledky jsou skoro na horní hranici tohoto intervalu: 16,149 miliardy dolarů. O něco se také díky vyšší tržbě zvedla marže – z 61,6 na 62,3 %. A po započtení daně, kterou Intel na rozdíl od jiných velkých korporací docela poctivě platí (vychází mu sazba 23,8 %), firmě zůstal čistý zisk ve výši 4,5 miliardy dolarů. Rozpočítáno na jednu akcii to vychází na 0,94 centů.
Mezikvartálně tedy došlo k docela hezkému nárůstu tržeb, který je ovšem dán i sezónními vlivy, v Q3 jsou tradičně lepší prodeje než za Q2. Proti Q2 2017 tržby narostly o 9 %. Až tak slavné to není, pokud se byznys porovnává s třetím čtvrtletím v předchozím roce, tehdy totiž Intel měl tržby 15,8 miliardy dolarů a proti této laťce by tedy letošní výsledek představoval jen mírný 2% růst. Nicméně to je zkresleno jedním faktorem: Intel se mezitím zbavil divize McAffee, která měla tržby okolo 500 milionů za kvartál. Tisková zpráva k uzávěrce uvádí, že pokud by se vliv McAffee odečetl, pak by firmě tržby proti Q3 2016 vzrostly o 6 %.
Finanční výsledky Intelu za Q3 2017Všemu jinému se daří, ale prodeje CPU slábnou
Trošku více světla na tyto výsledky může vrhnout rozdělení tržeb na jednotlivé divize a segmenty trhu. Většina z nich si proti loňsku (Q3 2016) polepšila. FPGA Altera utržila 469 milionů (+10 %), divize pamětí NAND a Optane 891 milionů (+37 %, zde Intel může profitovat ze zvýšených cen NAND), také divize Internetu věcí/embedded si polepšila na 849 milionů (+ 23 %). Menší růst už měla pro Intel vysoce klíčová divize serverových CPU, která ale i tak utržila 4,9 miliardy (7% nárůst proti loňskému stavu). Připomeňme, že Intel v tomto období vydal důležitou novou generaci serverových CPU.
Naopak divize Client Computing Group, pod níž jsou procesory pro PC, si tržby nezvýšila, ale ani nesnížila. Byly na stejné úrovni proti třetímu čtvrtletí roku 2016, a to ve výši 8,9 miliardy dolarů. Intel to připisuje čistě klesajícímu trhu osobních počítačů, ale faktorem by zde asi mohla být i rostoucí konkurence od AMD, zatím hlavně v retailovém prodeji (viz údaje z obchodu Mindfactory v Německu). Intel totiž uvádí, že počet prodaných CPU pro notebooky v Q3 meziročně stoupl o 1 %, ale počet desktopových CPU klesl o 6 %. To, že Intel žádný vliv Ryzenů nepřiznává, je pochopitelné, ale osobně si myslím, že už asi začíná být vidět. Podle Gartneru se trh s PC v tomto období meziročně propadl o 3,6 %, což je blízko, nicméně dodávky procesorů pro OEM segment se úplně nekryjí s prodeji na nich založených počítačů, takže zde je trošku obtížné soudit.
Prodeje procesorů jdou proti loňsku dolů, zachraňují to jiné položky v sortimentuPodle prezentace Intelu se také zdá, že výsledek PC divize navíc podpořily věci jako modemy, set-top boxy a další „přidružené produkty“, které byste čekalispíš v segmentu embedded. Ty narostly o 15 % (představovaly okolo 0,7 miliardy dolarů), zatímco hlavní produkty, tzv. „platform“, což by mělo znamenat CPU a čipsety pro ně, klesly v tržbě o 2 %. Bez tohoto bonusu by zde tedy už Intel musel ohlašovat celkový pokles. Navíc efekt toho, jak klesl počet prodaných CPU, ještě trochu zpomalilo to, že se zvedly průměrné ceny, za něž jsou prodávány. Pokud bude Intel v této divizi chtít dál vykazovat růst tržeb, zřejmě se bude muset zaměřit právě na to, aby prodával za vyšší ceny.
Intel letos naroste o 4–5 %
Jako obvykle je součástí zprávy o výsledcích také výhled na Q4 2017 a celý rok. Pro poslední kvartál čeká společnost ještě o něco vyšší tržby ve výši 16,3 miliardy (je to ale s tolerancí +-500 milionů). Marže má ale být o něco nižší, „jen“ 61 % a Intel čeká čistý zisk také o něco menší, 80 centů na dolar. Na celý rok pak firma zatím předpokládá tržby 62 miliard dolarů (opět s tolerancí půl miliardy nahoru/dolů). Střed tohoto odhadu by znamenal, že proti roku 2016 zaznamená nárůst tržeb o 4,3 %. To možná některým investorům bude připadat málo, ale je třeba pamatovat, že je to při onom nerostoucím či klesajícím trhu s počítači. Ten stále tvoří přes polovinu (nyní to bylo 55,2 %) byznysu Intelu.
