V druhém kvartále jsme viděli náhlý propad tržeb Intelu a poté i Nvidie. Kupodivu se to tenkrát vyhnulo AMD, ač by příčiny měly ležet (i) v celkovém stavu trhu a makroekonomické situaci. Firma si ovšem „kocovinu“ přicházející po boomu během pandemie a kryptoměnové bubliny vybere teď ve výsledcích za třetí kvartál. Ty budou mnohem horší než očekávání, takže firma mimořádně vydala předběžné varování, což je na akciových trzích vždy znepokojující zpráva.
Včera vydala firma AMD tiskovou zprávu, v níž oznamuje, že finanční výsledky za třetí kvartál budou výrazně pod výhledem, který byl sdělen před dvěma měsíci při oznámení výsledků za druhý kvartál. Na začátku srpna po oznámení 6,55 miliardy dolarů v tržbách za Q2 očekávalo AMD, že v třetím kvartálu budou tržby stejně vysoko, respektive ještě o trošku výš – okolo 6,7 miliardy $ (přesněji v rozsahu 6,5–6,9 miliardy $).
Teď ovšem firma oznámila, že ji v předběžných výsledcích vychází tržba celkově jenom okolo 5,6 miliardy dolarů. To je sice na dřívější poměry AMD pořád dobré, ale je to o celou miliardu pod úrovní prognózy, která byla vydaná na přelomu července a srpna (tedy ve třetině kvartálu, za který je tento výsledek). Jde o hodně velký výpadek, plně srovnatelný s tím, co postihlo Intel v druhém čtvrtletí.
Vlevo původně očekávané výsledky AMD za třetí čtvrtletí a vpravo realita dle předběžných výsledků (zdroj: AMD)Proto také firma vydala toto předběžné varování (podobně jako v srpnu Nvidia), ačkoliv finální výsledky budou až zhruba za měsíc. Tržby 5,6 miliardy $ by znamenaly 29% zlepšení proti tržbám za stejné období roku 2021, nicméně předchozí odhad by byl nárůstem o 55 %…
Tento výpadek v tržbách se prý netýká segmentu serverů (Epyc), embedded (FPGA Xilinx), kde jsou tržby dle očekávání a stouply o 8 % a 4 % proti předchozímu čtvrtletí. A to má prý platit i pro segment Gaming, kde budou tržby prý zhruba stejné jako v Q2. To je zajímavé, protože v tomto segmentu má AMD započítaná GPU Radeon, u nichž bychom právě očekávali, že bude podobný problém s odbytem a poklesem reálně „vymahatelných“ cen, jako má Nvidia. Jenže v tomto segmentu jsou započítaná také semi-custom APU pro konzole (Sony PlayStation, Microsoft Xbox, Valve Steam Deck). Možná, že v těch se dařilo a objem tržeb jednoduše rozmělnil propad prodejů herních grafických karet Radeon.
Tržby za Ryzeny jsou najednou méně než poloviční
Podle AMD je tak příčinou brutálního poklesu tržeb z velké části hlavně „Client Segment“. Firma ukázala tabulku předběžných tržeb pro jednotlivé segmenty a „Client“, což jsou prodeje procesorů Ryzen pro „klientské počítače“ neboli PC a notebooky, má tržby jen 1,0 miliardy dolarů. V druhém kvartálu přitom v této kategorii byly napočítané tržby 2,152 miliardy dolarů, což znamená, že na trhu PC najednou AMD mělo o 53 % horší tržby. Zhoršení je to i proti prodejům tohoto segmentu v loňském Q3, a to o také děsivých 40 %.
AMD Ryzen 5 7600X. Nová generace procesorů vydaná v posledních dnech třetího kvartálu už situaci také nezachránila (Foto: Ľubomír Samák)Dost pravděpodobně může také jít o efekt toho, že OEM výrobci počítačů seškrtali své prognózy prodejů a snížili výrobu. Tím pádem teď mají příliš mnoho skladových zásob, a zrušili proto velkou část nových objednávek („výhoda“ by byla, že takové redukování skladových zásob trvá omezený čas a po něm tržby zase stoupnou). Vedle toho také samozřejmě může jít i o pokles zájmu o procesory Ryzen (a pokles jejich cen kvůli slevám) na retailovém trhu samostatných komponent, ale ten tvoří jen menší část obchodu s PC.
Předběžné finanční výsledky AMD za Q3 2022 pro jednotlivé segmentyI zisky půjdou dolů
Horší než plánovaná bude i hrubá marže, místo 54 % má být jen 50 % v non-GAAP účtování, ale v regulérním GAAP účtování dokonce jen 42 %. Má to být kvůli tomu, že se prodalo méně procesorů pro PC (takže se zvýšil podíl nízkomaržových čipů pro konzole na tržbě). Současně ale AMD uvádí, že byly horší než očekávané také průměrné prodejní ceny procesorů, což je opět znamení toho, že prodeje jdou špatně a firma musí dávat slevy. AMD také odepíše asi 160 milionů dolarů z hodnoty skladových zásob a kvůli klesajícím cenám produktů. To už se má týkat procesorů Ryzen i GPU Radeon (kde to tedy asi také bude odepisování zásob a zlevňování grafik analogické tomu, ke kterému je nucená Nvidia kvůli kolapsu kryptoměnové bubliny).
Podrobnější informace se všemi účetními údaji budou dostupné až s vyhlášením konečných výsledků. Ty firma vydá až 1. 11. a v této době bude také asi v konferenčním hovoru probíráno, jaká je situace na trhu a co to bude znamenat dál.
S výsledky za třetí kvartál by také mělo AMD sdělit prognózu tržeb na čtvrté čtvrtletí a celý rok, takže by mohlo být jasnější, zda šlo spíše o jednorázový pád a firma pak zase poroste, nebo v první polovině roku nastal pro AMD vrchol, který zas tak brzo nebude zopakován.
Zdroj: AMD
