Comeback pokračuje?
Za první čtvrtletí roku 2018 teď AMD vykázalo tržby 1,647 miliardy dolarů, což představuje lepší výsledek, než s jakým počítala prognóza z ledna (po skončení Q4 2017 AMD uvádělo odhad 1,55 miliardy). Nastal mezikvartální nárůst, tak meziroční zlepšení, proti výsledku z prvního kvartálu loňska (1,34 miliardy) jde o nárůst tržeb o 40 %. Vyšší podíl Radeonů a Ryzenů na prodejích oproti starším CPU a konzolovým čipům zvýšil také hrubou marži, která je na 36 % proti 34 % v Q4 2017 a jen 32 % před rokem (v Q1 2017).
Finanční výsledky AMD za Q1 2018Díky tomu je také AMD za první kvartál roku zatím v zisku. Provozní zisk se dostal na 120 milionů dolarů, čistý zisk po zdanění a odečtení úroků a dalších podobných výdajů zůstal 81 milionů. Rozpočteno na jednu akcii to představuje 8 centů, což není mnoho, ale ziskovost v každém kvartále roku bude důležitá, pokud má firma na jeho konci skončit s významnějším profitem. Podle nestandardní metodiky účetnictví (tzv. non-GAAP), která ignoruje například některé transformační a jednorázové náklady, by zisk byl 11 centů za akcii.
Pozor na změnu účetnictví
AMD bohužel změnilo metodiku účetnictví proti předchozímu roku. Mělo by jít o to, že se změnilo kritérium pro připsání příjmů, takže se peníze inkasované během roku různě přelily mezi kvartály. Všechna srovnání je nyní třeba dělat s čísly pro rok 2017, která jsou také zpětně přepočítána dle současné metodiky, nelze je srovnávat s údaji, které vycházely v původních zprávách a o nichž jsme dříve informovali zde. V tomto článku budeme již používat srovnání s přepočítanými hodnotami (které AMD poskytlo pro rok 2017), takže by mělo být korektní. Je mimochodem zajímavé, že ačkoliv účetně rok 2017 skončil mírným ziskem, tak pokud by byl počítán metodikou roku 2018, byl by naopak stále mírně ztrátový, byť celkové tržby za celý rok by příliš ovlivněny být neměly.
Slajd z prezentace AMD ukazující přepočítané tržby za rok 2017. Dle předchozí metodiky bylo rozdělení pro rok 2017 takovéto: 984 milionů (Q1), 1,22 miliardy (Q2), 1,64 miliardy (Q3) a 1,48 miliardy (Q4)Výsledky divizí: Radeony a Ryzeny jdou nahoru, konzole dolů
AMD rozděluje tržby mezi dvě divize. Ta první, Computing and Graphics, obnáší procesory pro PC a notebooky a čipy GPU pro herní grafické karty. Tento byznys se proti Q4 2017 hodně nadzvedl, což jde proti obvyklé sezónnosti. Divize utržila 1,115 miliardy dolarů, což je o 23% lepší výsledek proti předchozímu čtvrtletí. Meziročně to znamená nárůst tržby dokonce o 95 %, protože v Q1 2017 byla tržba této divize jen 573 milionů (a to už v tomto čísle tehdy byly započítané nějaké Ryzeny 7, vydané počátkem března).
Kryptokopové táhli nahoru prodeje GPU
Vysoké tržby vytvořily slušný provozní zisk 138 milionů. Podle AMD za výsledkem stojí zlepšení průměrné prodejní ceny jak procesorů, tak u Radeonů, kde se do mixu produktů přidala GPU Vega. Na výsledku se ovšem rozhodně podepsala také mánie (či snad lépe řečeno bublina) kolem kryptoměn, která vrcholila na konci roku 2017 a v Q1 2018. Podle CFO Devindera Kumara byl podíl prodejů GPU pro těžbu okolo 10 % celkové tržby(!), což je víc než v Q4 2017 (tehdy AMD uvádělo odhad 4–6 %). Mohlo by tedy jít o circa 165 milionů dolarů za kvartál.
Sapphire Radeon RX 470 Mining EditionDivize Enterprise, Embedded and Semi-Custom, jejíž největší položkou vždy byly APU pro konzole, se meziročně naopak potýká s poklesem tržeb (o 12 %): dostala se na 532 milionů dolarů, zatímco v Q1 2017 měla tržby 605 milionů. Stojí za tím to, že příjmy z čipů pro konzole se „stárnutím“ dané generace snižují, jelikož klesají ceny, za které je Sony a MS odebírají. Naopak tržby z embedded produktů a serverových procesorů (Epyc) údajně stouply a tento deficit korigovaly. Nemáme ale nějaká přesná čísla a například u Epycu asi stále celkově nejde o nějaké vysoké částky. Provozní zisk této divize byl 14 milionů dolarů.
Růst tržeb má pokračovat
Jako obvykle je v tiskové zprávě o kvartálních výsledcích také hodně zajímavá prognóza na další kvartál (tedy probíhající druhé čtvrtletí, Q2 2018). Firma uvádí, že očekává tržby ve výšce 1,725 miliardy dolarů, plus minus 50 milionů. Střed odhadu by pak představoval 50% zlepšení tržeb proti Q2 2017, jež vytvořilo tržby 1,151 miliardy (tedy po přepočtu na novou metodiku). Podle AMD je v tomto odhadu už započítán určitý pokles zájmu o GPU pro účely těžby kryptoměn. Na druhou stranu se má díky vyšší mu podílu Ryzenů opět maličko zlepšit hrubá marže, která má stoupnout na 37 %. Firma by tedy pravděpodobně po Q2 2018 měla skončit s o něco vyšším ziskem než je nynějších 8 centů za akcii.
Aktualizováno: prognóza na celý rok 2018
AMD v konferenčním hovoru sdělilo i prognózu na celý rok 2018, která byla doposud jen poměrně konzervativní a předpokládala růst tržeb o 10% nebo víc. Nyní AMD upravilo odhad na nárůst tržeb okolo 25 % (toto číslo by ještě navíc mohlo být dále zvýšeno v průběhu roku, což se dělo loni, protože odhad ze začátku přirozeně opatrný). 25% nárůst tržeb by znamenal 6,66 miliard dolarů z 5,329 miliardy za rok 2017. Z celé roční částky mají tržby z GPU pro těžbu kryptoměn představovat 4 až 9 %. Hrubá marže by údajně za celý rok měla být vyšší než 37 %.
ČLÁNKY DO MAILU